Rom\u00e2nia intr\u0103 \u00eentr-o nou\u0103 perioad\u0103 de instabilitate politic\u0103 \u00eentr-un moment economic extrem de sensibil: deficitul bugetar \u0219i infla\u021bia au \u00eenceput s\u0103 scad\u0103, dar industria pierde locuri de munc\u0103, costurile de finan\u021bare r\u0103m\u00e2n ridicate, iar companiile resimt efectele cumulate ale fiscalit\u0103\u021bii, consumului slab \u0219i lipsei de predictibilitate, avertizeaz\u0103 CC Tax Advisory.<\/p>\n\n\n\n
Datele publice disponibile descriu o economie care a \u00eenceput s\u0103 se stabilizeze dup\u0103 ajustarea fiscal\u0103 sever\u0103 din ultimul an, dar care nu dispune \u00eenc\u0103 de suficient\u0103 rezisten\u021b\u0103 pentru a absorbi f\u0103r\u0103 costuri o criz\u0103 politic\u0103 prelungit\u0103. Calendarul urm\u0103toarelor dou\u0103 s\u0103pt\u0103m\u00e2ni este cel care ar trebui s\u0103 preocupe mediul de afaceri. Votul de \u00eenvestitur\u0103 \u00een Parlament este a\u0219teptat \u00een jurul datei de 28 septembrie. F\u0103r\u0103 rectificare bugetar\u0103, sistemul de s\u0103n\u0103tate r\u0103m\u00e2ne f\u0103r\u0103 fonduri de la 1 octombrie. Pe 2 octombrie, agen\u021bia S&P public\u0103 evaluarea de rating a Rom\u00e2niei – urm\u0103torul test critic dup\u0103 ce Fitch a fost trecut la limit\u0103, \u00een iulie.<\/p>\n\n\n\n
Unde suntem<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n Ce s-a (mai) reparat: \u00cen primele \u0219apte luni din 2026, deficitul bugetar s-a redus cu 37% fa\u021b\u0103 de aceea\u0219i perioad\u0103 a anului trecut – de la 3,99% la 2,34% din PIB. Infla\u021bia a cobor\u00e2t de la peste 10% \u00een iunie la 6,2% \u00een august, sub dob\u00e2nda de politic\u0103 monetar\u0103 a BNR pentru prima dat\u0103 \u00een peste un an. \u00cencas\u0103rile din TVA au dep\u0103\u0219it cu 18,56 miliarde de lei nivelul din 2025.<\/p>\n\n\n\n Ce (\u00eenc\u0103) nu s-a reparat: Costul asigur\u0103rii \u00eempotriva riscului de neplat\u0103 a Rom\u00e2niei este de 144 de puncte de baz\u0103 – dublu fa\u021b\u0103 de Oman \u0219i Indonezia. Randamentul obliga\u021biunilor \u00een lei pe doi ani, 6,52%, este cel mai ridicat din Uniune. La 10 septembrie, Rom\u00e2nia \u00ee\u0219i acoperise doar 65% din necesarul de finan\u021bare al anului, de 265 de miliarde de lei. \u00cen clasamentul IMD al competitivit\u0103\u021bii, \u021bara a cobor\u00e2t 12 pozi\u021bii \u00eentr-un an – iar la capitolul eficien\u021ba mediului de afaceri se afl\u0103 pe locul 69 din 70 de economii analizate, dup\u0103 o c\u0103dere de 19 pozi\u021bii.<\/p>\n\n\n\n Ce este pe teren: Semnele de stabilizare macroeconomic\u0103 sunt \u00eenso\u021bite de o deteriorare vizibil\u0103 a economiei productive. Din 2024 p\u00e2n\u0103 la jum\u0103tatea anului 2026, soldul salaria\u021bilor activi s-a redus cu peste 185.000 de persoane. Industria prelucr\u0103toare a pierdut peste 51.000 de salaria\u021bi, dintre care aproximativ 18.000 numai \u00een industria auto. Aceste evolu\u021bii sunt relevante pentru bugetul public. Mai pu\u021bine locuri de munc\u0103 \u0219i o activitate industrial\u0103 mai slab\u0103 \u00eenseamn\u0103 venituri mai mici din contribu\u021bii \u0219i impozite, consum mai redus \u0219i o presiune suplimentar\u0103 asupra companiilor care r\u0103m\u00e2n active.<\/p>\n\n\n\n Rata \u0219omajului a urcat la 6,8% la finalul primului semestru, cel mai ridicat nivel din ultimul deceniu \u0219i peste maximul \u00eenregistrat \u00een timpul pandemiei. \u00cen acela\u0219i timp, industria se \u00eendreapt\u0103 spre al treilea an consecutiv de contrac\u021bie.<\/p>\n\n\n\n \u201dEconomia nu intr\u0103 \u00een interimat atunci c\u00e2nd politica intr\u0103 \u00een criz\u0103. Salariile, TVA-ul, contribu\u021biile, ratele bancare \u0219i facturile c\u0103tre furnizori au \u00een continuare termene fixe. Pentru o companie, incertitudinea politic\u0103 nu este o dezbatere televizat\u0103, ci un cost care intr\u0103 direct \u00een buget, \u00een cash-flow \u0219i \u00een decizia de a investi sau de a angaja. De patru ani spun acela\u0219i lucru, anume c\u0103 instabilitatea fiscal\u0103 cost\u0103 mai mult dec\u00e2t orice cot\u0103 de impozitare. Nu mai este de mult o observa\u021bie de consultant, e un pre\u021b care se pl\u0103te\u0219te \u00een dob\u00e2nd\u0103. Rom\u00e2nia a redus deficitul, a \u00eenjum\u0103t\u0103\u021bit infla\u021bia, dar se \u00eemprumut\u0103 ca o \u021bar\u0103 cu rating junk, pentru c\u0103 pie\u021bele nu cump\u0103r\u0103 cifre chiar dac\u0103 este sunt mai bune dec\u00e2t precedentele. Pie\u021bele <<cump\u0103r\u0103>> predictibilitate. Rectificarea bugetar\u0103 \u0219i proiectul de buget pe 2027 sunt cele dou\u0103 documente care vor determina at\u00e2t ratingul suveran, c\u00e2t \u0219i cadrul fiscal \u00een care vor opera companiile rom\u00e2ne\u0219ti anul viitor. Ambele depind de formarea unui guvern\u201d, spune Cornelia N\u0103stase, CEO CC Tax Advisory.<\/p>\n\n\n\n \u201dCe cerem noului Guvern este acela\u0219i lucru pe care l-am tot cerut Executivelor: Consult\u0103ri reale \u00eenainte de adoptarea noilor m\u0103suri fiscale,nu dup\u0103 ce ele au fost aprobate \u0219i instituirea unei reguli simple: niciun document care afecteaz\u0103 fiscalitatea s\u0103 nu intre \u00een \u0219edin\u021ba de Guvern f\u0103r\u0103 fi\u0219a de impact pe IMM-uri publicat\u0103 care s\u0103 con\u021bin\u0103 dou\u0103 informa\u021bii \u00een ea: c\u00e2te firme sunt afectate de m\u0103suri \u0219i c\u00e2t le cost\u0103 m\u0103surile.<\/p>\n\n\n\n Ce observ la clien\u021bii no\u0219tri confirm\u0103 exact acest lucru: nicio companie nu a am\u00e2nat o investi\u021bie din cauza nivelului de impozitare. Am\u00e2n\u0103rile, \u0219i ele au existat, au fost generate pentru c\u0103 antreprenorii nu \u0219tiau nivelul de impozitare care-i va a\u0219tepta la finalizarea investi\u021biei. \u0218i au preferat s\u0103 a\u0219tepte, de\u0219i infla\u021bia le m\u00e2nca din cash. V\u0103 spun care este temerea zilei de azi, de la firul ierbii: o nou\u0103 ordonan\u021b\u0103 trenule\u021b, care va da iar peste cap sistemul fical. Faptul c\u0103 Rom\u00e2nia ocup\u0103 locul 69 din 70 la eficien\u021ba mediului de afaceri nu e un accident statistic, e rezultatul a patru ani consecutivi de modific\u0103ri fiscale adoptate rapid, insuficient documentate \u0219i niciodat\u0103 evaluate dup\u0103 adoptare.<\/p>\n\n\n\n Recomandarea CC Tax Advisory pentru trimestrul patru este una de disciplin\u0103 intern\u0103, nu de anticipare politic\u0103. Devine imposibil s\u0103 anticip\u0103m ce vor face deciden\u021bii, deci nu putem dec\u00e2t s\u0103 control\u0103m procesele interne. De aceea, recomand\u0103m tuturor antreprenorilor: verificarea pozi\u021biei reale la bugetul de stat prin fi\u0219a-pl\u0103titor, nu prin eviden\u021ba proprie; clarificarea temeiului legal al fiec\u0103rei retrageri de numerar din firm\u0103 \u0219i construirea bugetului pentru 2027 \u00een trei scenarii fiscale, nu \u00eentr-unul singur”, adaug\u0103 Cornelia N\u0103stase.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Rom\u00e2nia intr\u0103 \u00eentr-o nou\u0103 perioad\u0103 de instabilitate politic\u0103 \u00eentr-un moment economic extrem de sensibil: deficitul bugetar \u0219i infla\u021bia au \u00eenceput s\u0103 scad\u0103, dar industria pierde locuri de munc\u0103, costurile de finan\u021bare r\u0103m\u00e2n ridicate, iar companiile resimt efectele cumulate ale fiscalit\u0103\u021bii, consumului slab \u0219i lipsei de predictibilitate, avertizeaz\u0103 CC Tax Advisory. Datele publice disponibile descriu o<\/p>","protected":false},"author":2,"featured_media":8870,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[72],"tags":[],"class_list":["post-8868","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-financiar"],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t