Euro continu\u0103 s\u0103 piard\u0103 teren \u00een fa\u021ba dolarului american, ating\u00e2nd cel mai sc\u0103zut nivel din ultimele 17 luni \u00een raport cu moneda american\u0103. Moneda euro este tot mai afectat\u0103 de incertitudinile legate de situa\u021bia fiscal\u0103 a Fran\u021bei \u0219i de accentuarea instabilit\u0103\u021bii politice din cea de-a doua economie a zonei euro.<\/p>\n\n\n\n
\u00cen acela\u0219i timp, leul rom\u00e2nesc a atins un nou minim istoric, dep\u0103\u0219ind chiar \u0219i pragul de 5,35 lei pentru un euro, dup\u0103 ce pre\u0219edintele Nicu\u0219or Dan a f\u0103cut o a patra nominalizare consecutiv\u0103 pentru func\u021bia de prim-ministru. \u00cen pofida celei mai ridicate dob\u00e2nzi de politic\u0103 monetar\u0103 din Uniunea European\u0103, de 6,5%, Banca Na\u021bional\u0103 a Rom\u00e2niei nu a reu\u0219it s\u0103 men\u021bin\u0103 moneda na\u021bional\u0103 la un nivel stabil, \u00een condi\u021biile \u00een care valoarea monedei na\u021bionale este influen\u021bat\u0103 de evolu\u021biile pie\u021bei valutare.<\/p>\n\n\n\n
La fel ca Fran\u021ba, Rom\u00e2nia se confrunt\u0103 cu un deficit bugetar ridicat, de peste 7\u20139% din PIB, \u00een timp ce rezervele valutare ale b\u0103ncii centrale sunt \u00een sc\u0103dere, pe fondul interven\u021biilor active pentru sus\u021binerea leului pe pie\u021bele interna\u021bionale.<\/p>\n\n\n\n
Numai \u00een luna septembrie, rezervele valutare ale Rom\u00e2niei au sc\u0103zut cu 4,8 miliarde de euro, pe fondul costurilor ridicate de rambursare a datoriei publice \u0219i al ad\u00e2ncirii deficitului de cont curent. Aceast\u0103 evolu\u021bie limiteaz\u0103 \u0219i mai mult capacitatea b\u0103ncii centrale de a sus\u021bine moneda na\u021bional\u0103. Situa\u021bia nu a trecut neobservat\u0103 de agen\u021biile interna\u021bionale de rating, care au retrogradat ratingul datoriei suverane a Rom\u00e2niei p\u00e2n\u0103 la cel mai sc\u0103zut nivel din categoria recomandat\u0103 investi\u021biilor, cu o singur\u0103 treapt\u0103 deasupra categoriei speculative (\u201ejunk\u201d), perspectiva fiind negativ\u0103. \u00cen mod firesc, aceast\u0103 situa\u021bie creeaz\u0103 stimulente puternice pentru retragerea capitalului interna\u021bional din \u021bar\u0103, ceea ce poate accentua deficitul \u0219i deprecierea monedei na\u021bionale.<\/p>\n\n\n\n
Depozitele \u00een valut\u0103 ale gospod\u0103riilor popula\u021biei din Rom\u00e2nia au crescut cu 5,2% \u00een august 2026 fa\u021b\u0103 de aceea\u0219i lun\u0103 a anului precedent, ajung\u00e2nd la echivalentul a 28,9 miliarde de euro, potrivit datelor B\u0103ncii Na\u021bionale a Rom\u00e2niei. Cea mai recent\u0103 emisiune de titluri de stat pe Bursa de Valori Bucure\u0219ti indic\u0103, de asemenea, o preferin\u021b\u0103 clar\u0103 pentru instrumentele denominate \u00een euro, care au reprezentat p\u00e2n\u0103 la 70% din volumul subscris, \u00een timp ce interesul pentru titlurile denominate \u00een lei s-a redus aproape la jum\u0103tate fa\u021b\u0103 de aceea\u0219i perioad\u0103 a anului trecut.<\/p>\n\n\n\n
Totu\u0219i, dup\u0103 cum se observ\u0103, trecerea de la moneda na\u021bional\u0103 la euro rezolv\u0103 doar par\u021bial problema diminu\u0103rii valorii economiilor. Moneda unic\u0103 european\u0103 s-a depreciat semnificativ la r\u00e2ndul s\u0103u, \u00een special \u00een raport cu dolarul american, dar \u0219i fa\u021b\u0103 de lira sterlin\u0103 \u0219i francul elve\u021bian.<\/p>\n\n\n\n
\u201eSitua\u021bia poate fi comparat\u0103 cu alegerea celei mai curate c\u0103m\u0103\u0219i dintr-un co\u0219 cu rufe murdare: euro pare o investi\u021bie bun\u0103 doar atunci c\u00e2nd este comparat cu moneda unei \u021b\u0103ri care se confrunt\u0103 cu probleme fiscale chiar mai grave dec\u00e2t cele din zona euro. \u00centre 2023 \u0219i 2026, leul s-a depreciat cu aproximativ 6\u20137% fa\u021b\u0103 de euro, \u00een timp ce pre\u021burile de consum din Rom\u00e2nia au crescut cu aproape 30%, potrivit datelor oficiale. Cu alte cuvinte, o mare parte din pierderea puterii de cump\u0103rare provocat\u0103 de infla\u021bie nu s-a reflectat \u00een deprecierea nominal\u0103 a leului fa\u021b\u0103 de euro\u201d, spune Victor Dima, Manager de Trezorerie la Tavex Rom\u00e2nia.<\/p>\n\n\n\n
O compara\u021bie a evolu\u021biei unei sume de 10.000 de lei, p\u0103strate \u00een lei, convertite \u00een euro sau investite \u00een aur \u00een perioada august 2025 \u2013 august 2026, eviden\u021biaz\u0103 diferen\u021bele dintre cele trei variante. La o infla\u021bie raportat\u0103 de 6,27% \u00een perioada respectiv\u0103, suma ini\u021bial\u0103 de 10.000 de lei ar fi avut, dup\u0103 un an, urm\u0103toarele valori \u00een termeni reali: 9.410 lei dac\u0103 ar fi fost p\u0103strat\u0103 \u00een lei, 9.752 de lei dac\u0103 ar fi fost convertit\u0103 \u00een euro \u0219i 12.849 de lei dac\u0103 ar fi fost investit\u0103 \u00een aur. Aceste rezultate corespund unor randamente reale de -5,9%, -2,5% \u0219i, respectiv, 28,5%.<\/p>\n\n\n\n
\u00cen acest context, tot mai multe b\u0103nci centrale \u00eenlocuiesc o parte din rezervele valutare, p\u0103strate \u00een mod tradi\u021bional \u00een titluri de stat, cu achizi\u021bii semnificative de aur. Tendin\u021ba cap\u0103t\u0103 un av\u00e2nt tot mai mare. Potrivit Consiliului Mondial al Aurului, b\u0103ncile centrale au realizat achizi\u021bii nete de 1.082, 1.037, 1.045 \u0219i, respectiv, 863 de tone de aur \u00een anii 2022, 2023, 2024 \u0219i 2025, comparativ cu o medie anual\u0103 de aproximativ 500 de tone \u00een deceniul anterior. \u00cen numai patru ani, achizi\u021biile nete au \u00eensumat aproape 4.030 de tone de aur, o cantitate care dep\u0103\u0219e\u0219te produc\u021bia minier\u0103 anual\u0103 de aur la nivel mondial.<\/p>\n\n\n\n
Spre deosebire de aur, interesul pe termen lung pentru monedele de rezerv\u0103 tradi\u021bionale pare considerabil mai temperat. Conform sondajului World Gold Council din 2026, 83% dintre b\u0103ncile centrale se a\u0219teapt\u0103 ca ponderea aurului \u00een rezervele interna\u021bionale s\u0103 creasc\u0103 \u00een urm\u0103torii cinci ani, \u00een timp ce un procent record de 45% inten\u021bioneaz\u0103 s\u0103 \u00ee\u0219i majoreze propriile de\u021bineri \u00een urm\u0103toarele 12 luni. Totodat\u0103, 74% anticipeaz\u0103 o sc\u0103dere a ponderii dolarului american, iar \u00een ceea ce prive\u0219te euro, a\u0219tept\u0103rile indic\u0103 mai degrab\u0103 men\u021binerea pozi\u021biei actuale.<\/p>\n\n\n\n
Un alt indicator relevant este faptul c\u0103, la sf\u00e2r\u0219itul anului 2025, aurul reprezenta deja 27% din totalul rezervelor interna\u021bionale, calculat la valoarea de pia\u021b\u0103, dep\u0103\u0219ind at\u00e2t obliga\u021biunile guvernamentale americane, cu o pondere de 22%, c\u00e2t \u0219i euro, cu 15%. De\u0219i aceast\u0103 evolu\u021bie a fost determinat\u0103 \u00een mare m\u0103sur\u0103 de aprecierea aurului, tendin\u021ba eviden\u021biaz\u0103 importan\u021ba tot mai mare a metalului pre\u021bios ca alternativ\u0103 la monedele fiduciare \u0219i la instrumentele de datorie emise de state.<\/p>\n\n\n\n
Prin urmare, este firesc ca \u0219i investitorii individuali \u0219i persoanele care economisesc s\u0103 urmeze exemplul marilor institu\u021bii financiare \u0219i s\u0103 \u00ee\u0219i protejeze valoarea activelor prin investi\u021bii care nu se depreciaz\u0103 \u00een acela\u0219i ritm cu infla\u021bia.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Euro continu\u0103 s\u0103 piard\u0103 teren \u00een fa\u021ba dolarului american, ating\u00e2nd cel mai sc\u0103zut nivel din ultimele 17 luni \u00een raport cu moneda american\u0103. Moneda euro este tot mai afectat\u0103 de incertitudinile legate de situa\u021bia fiscal\u0103 a Fran\u021bei \u0219i de accentuarea instabilit\u0103\u021bii politice din cea de-a doua economie a zonei euro. \u00cen acela\u0219i timp, leul rom\u00e2nesc<\/p>","protected":false},"author":2,"featured_media":9041,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[72,1],"tags":[],"class_list":["post-9040","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-financiar","category-uncategorized"],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t